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发布时间:2021-10-15 08:35:36 阅读: 来源:锡合金厂家

钛白粉市场还能热多久?

钛白粉市场还能热多久?

2021年05月14日

继5月6日中核钛白发布涨价函,开启年内钛白粉市场第五轮涨价潮之后,又有多家企业加入涨价大军。5月12日,中信钛业发布钛白粉调价函,宣布面向国内客户上调CR系列氯化法钛白粉价格1000元/吨。至此,5月份以来已有21家钛白粉生产企业发布调价函涂料。

受全球范围内下游行业集中复工复产影响,2020年7月起,钛白粉行业进行了6轮提价,从12800元/吨涨到17700元/吨。2021年价格涨势不减,龙蟒佰利与中核钛白等龙头企业已经开展了五轮涨价,金红石型钛白粉已经涨到21566.67元/吨。

钛白粉市场11个月以来连续涨价,是板块高景气度的延续还是最后的“传动精度高供需博弈”?

再创新高,国内产能达351.2万吨

近来,“满产满销”成为钛白粉厂家的常态。龙蟒百利与金浦钛业在互动平台中向投资者表示钛白粉正在满负荷生产。

从中国海关总署公布的钛白粉出口数据来看,每年的3月份是钛白粉下游厂商的“囤货季”,2019年至2021年的3月份,钛白粉出口量分别达到0.98亿千克、1.57亿千克和1.27亿千克,达到年内出口量的最高值。整体来看,2020年8月份以来,钛白粉的每月出口量基本稳定在1亿千克以上,普遍高于2019年同期。

成本和需求的双重压力倒逼钛白粉生产企业产能升级,国内产能再创新高。国信证券行业研报显示,2020年我国42家全流程钛白粉生产企业综合年产量达到351.2万吨,同比增长10.39%;全国氯化法钛白粉产量达到近32万吨,取得“双突破”的历史记录,是历史上首次突破30万吨惠普与嬴创(Evonik)、阿科玛(Arkema)有合作;现在大关,也是首次在金红石型钛白粉产量中占比突破10%。

现货市场上,钛白粉成为化工产品中的最大赢家。而资本市场上,钛白粉的热度还能持续多久?国信证券认为,钛白粉作为全球流动的重要商品,全球需求仍处于持续改善的趋势当中,看好国内钛白粉行业全年保持高景气度。

某股票分析师表示:“目前多家厂商已经将订单排到6月、7月,库存紧张,预计2季度钛白粉板块保持高景气度,但中长期行情尚不明朗。”

“马太效应”明显,规模效应分化出10%的毛利差

作为原料级的化工产品,国内钛白粉行业“马太效应”明显,呈现“强者恒强聚焦专业细分领域创新提高,弱者恒弱”的局面。

年产能在10万吨以上的钛白粉生产企业,从产能来看,2020年,龙蟒佰利产能规模第一,年产能86.6万吨;中核钛白加上两家隶属于中核的企业年产能共计48万吨,位居业内第二;第三名山东东佳年产能在16万吨……可见,龙蟒佰利之后钛白粉企业的产能出现断层分布,呈现“一家独大”的局面。

从市占率来看,龙蟒佰利同样是绝对的业内龙头,国内市场的占有率达到22%;排名第二的中核钛白的市占率仅有5.6%;行业内较大规模的钛白粉生产企业金浦钛业与安纳达的市占率也仅为4%和2.7%;多家中小型企业共同填补了国内剩余市场。

“马太效应”背后,规模效应是真正的“催化剂”。根据2021年一季度上市公司毛利率,龙蟒佰利与中核钛白的毛利率分别是36.15%、34.28%,高出中游企业金浦钛业和安纳达10%以上,盈利能力的差距显著。鲁北化工在回应投资者对于公司毛利率差异的质疑时表示:“龙蟒佰利拥有上游钛精矿资源,且为龙头企业,产能规模大,具有原料成本优势和产业规模优势,故其毛利率较高。”

低毛利的非龙头如:将ABS树脂和PMMA混合企业要想在市场竞争中站稳脚跟,还需要靠开辟产业升级新思路。业内排名第二的中核钛白,靠的是其独特的“绿色循环”理念,用“废酸循环”消纳产生的废酸,发展磷酸铁锂业务。数据显示,中核钛白正在不断拉近与龙蟒佰利的毛利率差距。2021年一季度,中核钛白的毛利率仅比龙蟒佰利低1.86%。

不拼规模拼技术,“氯化法”成兵家必争之地

规模竞争格局已定,中游企业如何才能后来居上?

中国海关披露的钛白粉进口数据显示,2020年至今,中国每月从国外进口钛白粉的数量最多为0.18亿千克,而出口国外的数量最高达到1.57亿千克,出口量远高于进口量。但从价格来看,出口钛白粉的月均价格最高为15.78元/千克,而进口价格最高为20.57元/千克,价格差异明显。

龙蟒佰利表示:“目前,国内需求的高档氯化法钛白粉很大一部分依赖进口,高档氯化法钛白粉一直处于短缺状态,氯化法钛白粉市场空间巨大。”

数据来源:中国海关

在钛白粉生产领域,氯化法是未来钛白粉生产的大趋势。钛白粉的化学本质是二氧化钛,可以采用硫酸法和氯化法两种方法来生产,硫酸法的原料是钛精矿与硫酸,氯化法的原料则是高钛渣与氯气,属于清洁工艺。环保学者认为,氯化法应当取代硫酸法。

实际上,氯化法钛白粉除了环保优势,还有质量优势。龙蟒佰利山东省经销商张传涛在接受采访时表示:“氯化法钛白粉在白度上比硫酸法好一些,色相偏蓝一些,主要用于汽车涂料,高档塑料,还有一些普通涂料和塑料的高端产品,是硫酸法钛白粉无法取代的,价格也会高一些。”根据中国化工数据,氯化法钛白粉参考价在24000元/吨,每吨高出硫酸法钛白粉2000元。天原集团也表示:“要满足高端产品需求的钛白粉,还是需要坚定走氯化法工艺路线。”

目前,国内拥有氯化法钛白粉制作工艺的上市公司分别有龙蟒佰利、天原股份、樊钢钒钛,年产能分别为36万吨、5万吨、1.5万吨,其中,天原股份在建年产5万吨氯化法钛白粉生产线,龙蟒佰利新建年产20万吨氯化法钛白粉生产线,中核钛白也已打造氯化法钛白粉技术团队。

行业内企业的集中动作,昭示着氯化法钛白粉生产线已成为企业未来资金布局的兵家必争之地。

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